Les produits structurés, des actifs trop souvent négligés dans les portefeuilles ?
Dans un environnement économique marqué par la volatilité des marchés, les produits structurés s’imposent comme des solutions d’investissement à considérer sérieusement. Longtemps réservés à une clientèle privée fortunée, ces placements complexes ont su se démocratiser, trouvant peu à peu leur place dans les portefeuilles d’investisseurs particuliers soucieux de diversifier leur épargne tout en contrôlant leur exposition au risque. Mais en quoi consistent-ils réellement, quels sont leurs atouts, leurs limites et comment y souscrire efficacement ?
Qu’est-ce qu’un produit structuré ?
Les produits structurés sont des instruments financiers créés par des établissements bancaires ou compagnies d’assurance, combinant plusieurs produits financiers comme des obligations et des options. Leur but est de générer un rendement selon des conditions prédéfinies à la souscription, souvent indexées sur la performance d’un actif sous-jacent (indice boursier, panier d’actions, taux d’intérêt, etc.).
Un exemple fréquent : un produit lié à l’évolution de l’Eurostoxx 50, avec une formule type : "Si l’indice ne baisse pas de plus de 40% à l’échéance, l’investisseur récupère son capital initial majoré d’un rendement annuel de 8%". Ces produits intègrent souvent une barrière de protection du capital, limitant les pertes, ce qui les rend attractifs dans des périodes de marché incertaines.
Comment souscrire à des produits structurés ?
Accessible via plusieurs enveloppes fiscales, les produits structurés peuvent être logés dans un PEA (Plan d’Épargne en Actions), une assurance-vie, un PER (Plan d’Épargne Retraite) ou un compte-titres ordinaire. Le choix de l’enveloppe dépend du profil de l’investisseur et des objectifs patrimoniaux : optimisation fiscale, transmission, préparation à la retraite…
De nombreux cabinets de gestion de patrimoine conçoivent des produits sur-mesure, en partenariat avec les plus grandes banques d’investissement, afin de proposer des solutions adaptées au niveau de risque et à l’horizon d’investissement de chaque client. Il est essentiel de se faire accompagner par un professionnel indépendant afin d’accéder à une offre large, non restreinte aux catalogues internes des banques traditionnelles.
Pourquoi investir dans des produits structurés ?
Avec la baisse prolongée des taux d’intérêt et l’essoufflement des performances des fonds en euros, les produits structurés représentent une alternative crédible pour dynamiser son épargne, sans pour autant s’exposer pleinement aux aléas des marchés financiers.
En 2022, alors que les marchés actions et obligataires ont connu des turbulences, certains produits structurés ont permis de dégager des rendements intéressants tout en intégrant une protection partielle ou totale du capital investi. Ils permettent ainsi de capter des opportunités de marché tout en sécurisant une partie de l’investissement, en fonction de la configuration du produit.
Les investisseurs prudents, en quête de performance modérée mais régulière, peuvent ainsi y trouver une solution intermédiaire entre les fonds garantis peu rémunérateurs et les investissements purement boursiers, plus risqués.
Les produits structurés sont-ils risqués ?
Comme tout produit d’investissement, les produits structurés comportent des risques. Cependant, ces risques sont maîtrisés et encadrés si l’on choisit un produit en adéquation avec son profil d’investisseur. Deux éléments doivent impérativement être analysés avant toute souscription :
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Le sous-jacent, c’est-à-dire l’actif financier auquel est indexé le rendement (indice, action, etc.).
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Le niveau de protection du capital, qui peut aller de 0% à 100%, selon les produits et les conditions de marché.
La durée du placement est également à considérer : la plupart des produits structurés s’étendent sur 2 à 10 ans, avec des clauses de remboursement anticipé ou automatique.
Pour les épargnants cherchant à stabiliser leur patrimoine tout en optimisant leur fiscalité, les produits structurés représentent donc une solution pertinente… à condition d’être bien accompagnés.